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近日，在小米消费金融最新公布的互联网贷款合作机构名单中，一家名为北京米连科技有限公司的企业赫然在列，引发行业关注。
而这家主打情感社交的科技公司，刚在2025年9月底向港交所递交了IPO申请。尽管现身助贷合作名单使其金融业务曝光，但米连科技主要App中并未发现直接的信贷服务入口，与金融机构的合作模式尚不明确。与此同时，正寻求IPO的迷连科技，还面临业绩波动、营收来源单一等问题，此时卷入强监管的助贷行业，是福是祸？
01
曾连续两年亏损，过度依赖单一营收来源
北京米连科技有限公司成立于2015年，距今只有十年时间，是一家不折不扣的初创公司，由前微软工程师任喆创立。自诞生之初，米连科技便打上了技术驱动社交的标签。公司早期探索过多种社交形态，但真正实现突破是在2017年推出视频直播相亲平台“伊对”。2022年，公司又推出贴贴，2024年在海外市场推出HiFami、Chatta及Seeta，为用户提供多元化社交体验。
如今，米连科技已发展成为国内在线情感社交领域的头部企业之一。招股书显示，在2025年前六个月，公司的平均月活跃用户达990万名，平均月付费用户达120万名。
但是光鲜的市场地位背后，米连科技的财务状况却并非一直乐观。在过去的2022年和2023年，米连科技的营业收入分别为10.52亿元和10.34亿元，不增反降，同期净利润分别为-0.13亿元和-0.17亿元。
直到2024年，公司营收才迎来爆发式增长，飙升至23.73亿元，同比增长超过一倍；净利润也终于转正，达到1.46亿元，并在2025年上半年继续保持强劲势头，实现收入19.17亿元，净利润2.62亿元，展现出惊人的增长曲线。
表面上看，米连科技实现了营收与利润的双增长，为赴港IPO增添了重要砝码。但深入剖析公司的业务结构，便会发现这种增长潜藏着结构性风险。
米连科技业绩的惊人跃升，背后是大部分收入来自伊对及贴贴这两款应用产品平台的虚拟礼物打赏收入。公司在招股书中坦承，于往绩记录期间，“从伊对和贴贴获得大部分收入”，尤其是在2024年及2025年上半年的收入暴涨中，该平台的打赏流水激增是核心驱动力。
而其他如“贴贴”及海外应用HiFami、Chatta、Seeta等业务，尽管在用户规模上有所斩获，但商业化进程缓慢，尚未形成有效的、可持续的盈利模式，对整体营收的贡献占比微乎其微。
02
背靠小米好乘凉？助贷之路走向何方
米连科技的崛起之路，离不开资本市场的持续输血和顶级投资机构的背书。自2019年起，公司先后完成多轮融资，吸引了众多知名风投的目光。其中，蓝驰创投和XVC在早期便果断出手，领投了公司的A轮及A+轮融资，为米连科技产品迭代和市场扩张提供了关键启动资金。
而真正将米连科技推向聚光灯下的是2020年的B轮融资，此轮融资由小米集团、云九资本、人民网基金、顺为资本等重量级机构联合完成，当时公司估值已达到约2.76亿美元，约合人民币19亿元。
这一轮融资不仅带来了充裕的现金，更重要的是，它为米连科技贴上了一个极具分量的标签，那就是“小米系”企业。
具体来看，IPO前，创始人任喆、朱晓朴、MeePartners、Mee Group、Rose Stone及Rose Group订立一致行动协议，Mee Group持股29.83%、Rose Group持股24.81%；员工持股计划平台持股8.50%；Marry Bliss（蓝驰星合）持股10.71%，而小米集团，则通过Fast Pace持股8.30%、Amiciel、XVC Fund I及XVC Fund II 持股8.20%，其他前股东持股9.65%。可以看到，小米集团在米连科技内部的持股比例并不算低，扮演着举足轻重的的角色。
与小米集团的资本纽带，为米连科技的发展带来了诸多潜在优势。在流量获取、技术协同、品牌曝光等方面，“小米系”的身份都可以为其打开便利之门。
但也正是这层紧密的关系，使得米连科技近期出现在小米消费金融的助贷合作机构名单中，显得格外引人注目，也引发了市场对公司业务模式和未来战略的深度审视。从一家纯粹的情感社交平台，米连科技的边界正在悄然扩展，触角深入金融领域。
需要注意的是，观察团调查发现，在米连科技主App“伊对”和“贴贴”中并未设置明显的信贷服务入口，用户也无法直接在平台上申请贷款。但米连科技与小米消金的合作表明两者的合作为“营销获客”，必然存在数据或场景层面的协作，这也为两者的隐私保护敲响了警钟。
更重要的是，如今入局助贷领域，本身就蕴含着巨大的合规与市场风险。近年来，监管层对互联网贷款业务以及商业银行助贷业务的管控日益严格，明确要求金融机构不得将核心风控环节外包，并对合作机构的资质、数据安全、催收行为等提出了严苛要求。
对于米连科技这样一家以社交起家、缺乏金融基因的公司而言，公司是否具备匹配的合规能力和风控体系，令人存疑。
此外，从业务逻辑上看，将婚恋、情感陪伴这类高度敏感的社交场景与信贷服务进行捆绑，本身就存在伦理争议。
在过去，知名婚恋平台百合佳缘亦曾涉足金融，集团内有宝合金服、百合金服等公司。但据此前开甲财经的报道，无论是百合佳缘旗下的百合金服信息服务有限公司（百合金服），还是百合佳缘对外投资的宝合金服投资管理股份有限公司（宝合金服）旗下均无发放贷款资质的网络小贷牌照。虽然百合金服提供的是红娘分期服务免息，但红娘分期服务本质是消费信贷业务，根据“坚持金融活动全部纳入金融监管，金融业务必须持牌经营”的监管体系，百合金服涉嫌违规发放贷款。
此外，在IPO之前涉足主贷业务的公司，比如喜马拉雅、货拉拉等，均受到了一定影响。米连科技若试图通过助贷业务开辟新的增长曲线，不仅要面对监管的达摩克利斯之剑，更要承受来自社会舆论的巨大压力。
03
零处罚并非高枕无忧，潜在风险不可忽视
在监管记录上，米连科技旗下的“伊对”平台自上线以来未曾受到主管部门的公开处罚。但“合规洁癖”在强监管的互联网行业，尤其是在乱象频发的婚恋社交领域，确实显得尤为突出，甚至被公司视为其稳健运营的重要佐证。
但是光鲜的“零处罚”并不意味着平台已实现真正的安全无忧。国家反诈中心的数据显示，婚恋交友类诈骗已成为电信网络诈骗的三大高发类型之一，仅2024年一年，相关案件涉案金额便超过百亿元。
将目光从官方通报转向民间舆论场，米连科技所构建的安全堡垒便显露出明显的裂缝。在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】等主流网络投诉平台上，针对“伊对”的投诉数量累计破千个，内容五花八门。
具体来看，有大量用户反映遭遇“虚假宣传”，称平台通过算法推荐和运营手段，刻意展示优质异性资源以吸引注册，但实际匹配效果远低于预期；更有用户控诉被“诱导充值会员”，而服务承诺却难以兑现；此外，“退款无门”是另一大高频投诉点，许多用户在发现平台体验不佳后申请退还会员费，却遭遇层层推诿，流程复杂且成功率极低。
此外，还有多个关于“嘉宾审核不严格”的投诉。多名用户表示，在平台上遇到的相亲对象存在隐瞒婚史、伪造职业、虚构资产等行为，在建立信任后被诱导至其他平台进行投资或借款。
与此同时，在中国裁判文书网搜索“伊对 婚姻”关键词，可以检索到70多篇相关文书，其中涉及多个被告人通过伊对APP以恋爱为名骗取钱财的非法行为。
其中，《纪某某与周某某返还原物纠纷一审民事判决书》（（2024）陕0113民初22976号）显示，2023年3月7日，原、被告于“伊对网”上结识，随后确认恋爱关系。恋爱期间，双方商量择期结婚。2023年3月16日，双方前往照相馆拍摄结婚证中使用的红底照片。但原告向被告以结婚为目的赠与上述财产后（金额共计116944.7元），2023年6月份，被告以忙碌为借口拒绝与原告见面。法院判决被告周某某于本判决生效之日起十日内返还原告纪某某70000元。
大量投诉帖和裁判文书也可能揭示出，米连科技的技术+警务风控机制，防线可能主要集中在事后处置和宏观反诈宣传层面。
据悉，该公司确实在风控上投入巨大，采用AI算法结合7×24小时人工巡查，每月更新诈骗话术库，并与公安部门建立协作通道，联合开展反诈直播宣传，利用用户画像进行定向预警推送。2025年8月的数据也显示，平台当月处置违规账号2000余个，封禁账号330个，工作量不可谓不大。
对于正谋求上市的米连科技而言，如何解决这些海量的、反复出现的用户投诉，如何将风控的触角从反诈延伸到反套路、深入到事前透明，将是一个比维持“零处罚”记录更为艰巨、也更为重要的课题。
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责任编辑：曹睿潼 配资实盘证券配资门户
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